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   一、整体市场基调

   今日全球外汇整体风险偏好回暖，美元指数偏弱震荡运行，非美货币呈现结构性分化。利好集中于中东地缘缓和、美国就业降温压制美元加息预期、欧英央行高利率支撑非美；利空包含美联储官员持续鹰派表态、美伊谈判尚存变数、加拿大原油出口走弱拖累加元、日元基本面利差劣势未根本扭转，下面分类梳理核心消息。

   二、全球层面核心利好消息

   第一，美伊霍尔木兹海峡通航谈判取得突破性进展，伊朗与阿曼拟定临时通航方案，波斯湾原油运输受阻风险大幅解除，国际油价连续两日大幅回落，能源输入型通胀压力显著降温。欧美央行激进收紧货币政策的必要性下降，美债收益率小幅下行，避险买盘撤离美元、日元，资金涌入欧元、英镑、澳元等顺周期非美货币，为非美整体提供情绪支撑。

   第二，美国7月ADP就业数据大幅不及预期，新增就业仅4.4万人，服务业就业走弱印证劳动力市场逐步降温，市场将美联储9月加息概率自60%下调至52%，美元多头获利盘集中离场，美元指数承压下行，欧元、英镑获得被动升值动力。

   第三，欧元区7月服务业PMI站稳荣枯线之上，德国经济边际回暖，市场上调欧央行9月维持高利率的预期，欧洲央行年内降息窗口延后，欧元利率优势稳固；英国服务业PMI终值小幅上修，薪资粘性居高不下，英国央行短期放弃降息计划，英镑底部支撑牢靠。

   第四，此前美日联合入市干预汇率效果持续发酵，日方紧盯158关口随时准备再度出手，美元兑日元多头不敢盲目追高，空头主动平仓，日元阶段性获得托底支撑；全球股市风险偏好走高，铜、铁矿石等大宗商品企稳，澳元依托商品属性迎来修复，一度触及七周高位。

   第五，澳洲本土通胀依旧高于政策目标区间，澳洲联储保留后续加息可能性，澳美利差优势稳定，叠加亚洲外贸需求回暖预期，澳元上行具备基本面底气。

   三、全球层面核心利空消息

   其一，美联储多位地方联储官员持续释放鹰派言论，堪萨斯城联储主席施密特强调服务业核心通胀具备较强粘性，单月就业走弱不足以判定通胀下行趋势定型，若物价反弹9月仍有加息25bp的可能，美债收益率小幅反弹，限制美元深度下跌空间，压制非美大幅度拉升行情。

   其二，美伊临时通航协议尚未正式签署落地，伊朗方面对部分条款尚存异议，红海胡塞武装依旧威胁袭扰过往油轮，地缘尾部风险并未彻底清零，极端情况下避险情绪会快速回流美元与日元，非美随时面临冲高回落风险。

   其三，国际油价大跌重创加拿大能源出口收益，贸易顺差收窄，市场看空加元情绪升温，美元兑加元持续走强，加元成为当前主流非美当中表现最弱品种；挪威克朗等能源货币同样承压走弱。

   其四，美日实质性利差依旧悬殊，日本央行维持渐进式小幅加息节奏，难以快速缩小与美联储利率差距，套息交易逻辑长期压制日元，干预仅能带来短期提振，日元中长期贬值压力并未根除，美元兑日元高位震荡格局难快速打破。

   其五，晚间美国将公布初请失业金数据，若数据再度回暖，市场会重新定价美联储加息预期，美元将快速反攻，欧元、英镑、澳元大概率同步承压回撤；8月上旬机构月度调仓，场内增量资金观望情绪浓厚，非美上涨缺少增量资金接力，上涨节奏偏缓慢。

   四、各主流货币对应影响总结

   欧元依托欧央行利率支撑与美元走弱偏强震荡，利好主导行情；英镑无独立驱动，完全跟随美元波动；澳元受益风险偏好与大宗商品修复偏强运行；日元依靠干预托底，基本面偏弱；加元受油价拖累持续承压；美元多空博弈均衡，区间偏弱整理。整体今日外汇不存在单边趋势行情，消息面多空交织，区间震荡为主，交易重点紧盯美国就业数据与中东谈判实时动态，规避突发消息带来的剧烈波动。