8月11日周二欧市初盘，WTI原油在84.35美元/桶附近交投（日内涨2.7%），延续隔夜大涨5.05%报82.13美元/桶的强势；布伦特原油同步走高至87.88美元/桶附近。现货黄金在亚盘突破4400美元/盎司后回落，伦敦金最新报4420.40美元/盎司附近。美元指数周一小幅反弹0.21%报99.81，周二早盘仍略低于100.00关口。
当前跨市场的真实主线是"美伊相互索赔→霍尔木兹重开协议前景骤然黯淡→油价风险溢价重估→通胀担忧重燃→美联储鹰派反击"，原油大涨近7%重燃通胀担忧，而美元指数周一略有上扬，因能源价格飙升推动美国国债收益率上升。但上周五远逊预期的就业报告已使9月加息概率从一周前的67%降至52%，市场在等待周三美国CPI这一"破僵"数据。
澳元：澳储"鹰派按兵"4.35%，澳元反应平淡
澳洲联储将现金利率维持在4.35%不变，为连续第二次按兵不动，决议获得委员会一致通过。澳元/美元在决议公布后小幅下探，随后拉升，当前交投于0.7050附近，日内几乎持平。
政策信号的复杂性：
澳洲联储声明："委员会仍将致力于确保高通胀不会根深蒂固……包括在上行风险出现时进一步提高现金利率目标"
行长布洛克确认，本次会议讨论的是"加息或维持利率"，并未讨论降息
澳大利亚四大主要银行均认为，澳洲联储已完成紧缩政策
德国商业银行指出，澳洲联储最新声明"并不特别鹰派"，"新预测提高了预期失业率，而短期通胀预测已被下调"，并"继续预计澳储银行下一步降息，因此澳元未来几个月可能仍面临压力"
通胀仍处高位，短期压力犹存。澳洲联储称，石油及多数相关大宗商品价格仍显着高于冲突前水平，持续推高企业生产成本"。这意味着澳元处于"政策不鸽但也不鹰"的尴尬区间，缺乏内生驱动。
欧元与英镑：非农支撑 vs 油价压制
欧元/美元周一收于负区间，盘中略跌至1.1550以下，CME欧元期货最新报1.15495。大华银行指出，欧元曾三次试探1.1560区域但未能上行突破，表明"上涨势头开始放缓"，需要收盘价高于1.1580才能预期走升至1.1600及以上。
英镑/美元从周一近两个月高点1.3530回落，在欧洲早盘在1.3500附近盘整。英镑的支撑来自"美元疲软的被动提振"，但缺乏自身基本面催化——市场普遍预计周四英国Q2 GDP增速将从0.6%放缓至0.4%。
美元/日元：突破159，日元五个月最大单日跌幅
美元/日元周二早盘稳固在159.00以上，继周一上涨近1%盘中涨幅之后，纽约尾盘美元兑日元涨0.95%报159.30，日元触及159.35，抹去了日元近期因干预走出的一半行情。
日元的核心矛盾：
美日联合干预后，日元投机性空头头寸在截至8月4日当周大幅降低
但干预只是短暂为日元提供支撑并为日本央行的加息争取时间，疲弱的基本面才是主导美/日上行的根本原因
华侨银行重申"维持2026年底163美元兑日元的预测"，但指出如果日本银行继续采取更激进的加息路径，并实施鼓励GPIF和NISA相关资金返日政策，"可能会对日元更加乐观"
"九月加息，加上国内投资者将资本重新配置回日本资产的迹象，可能推动日元更持久的回升"
正如嘉盛集团所指出的——"本周二是日本假期，若没有进一步干预，汇价或震荡上行挑战160一线"。
美元/瑞郎：哈马克鹰派+瑞士低通胀双击
美元/瑞郎连续第二个交易日上涨，交易价在0.8110附近。克利夫兰联储行长哈马克强调，美联储可能需要多次加息以遏制广泛的通胀，并称"即将发布的消费者价格指数报告将是关键考验"。
瑞士7月年通胀率降至0.4%，创下四个月低点，低于前一个月的0.5%。市场普遍预期瑞士国家银行将利率维持不变直到年底，将进一步降息视为替代方案而非主线。BBH策略师指出："瑞士央行有充足空间将利率维持在0.00%一段时间，这持续对瑞郎构成拖累"。
原油：霍尔木兹"相互索赔"锁死，WTI突破84美元
因有关重开霍尔木兹海峡的协议仍未达成，国际油价大幅走高。9月交割的WTI原油上涨5.1%报82.13美元/桶；10月交割的布伦特原油上涨5%报87.72美元/桶。特朗普要求伊朗赔偿，称"我同样要求伊朗进行赔偿，我已指示我的代表们将这一要求明确纳入未来所有谈判之中"。
关键事实：
伊朗坚持重开霍尔木兹海峡需美国解除封锁并赔偿损失
卫星图像显示，伊朗主要的原油出口码头海牙岛本月大部分时间处于闲置状态，凸显了封锁的真实影响
美国战略石油储备降至2.987亿桶，创下1983年以来的最低纪录
阿布扎比国家石油公司运营的另一艘油轮在霍尔木兹海峡遭到袭击；胡塞武装声称袭击了沙特Jazan炼油厂
正如商业银行分析师所指出的--"近期原油进一步上涨是由于霍尔木兹海峡周围持续紧张局势所致，布伦特原油价格上涨5.0%至87.72美元，因霍尔木兹海峡的僵局尚无解决迹象"。华侨银行补充称，"伊朗对华盛顿的严苛局势表明，短期内能源供应的提升可能受限"，这削弱了对能源价格持续下跌的预期。
黄金：突破4400后回落，CPI前高位洗盘
现货黄金亚盘突破4400美元/盎司关口，最高触及4435.25美元/盎司，随后急转直下失守该关口，伦敦金最新报4420.40美元/盎司附近。COMEX黄金期货涨1.11%报4448.6美元/盎司。
核心驱动：
美国7月非农就业意外减少2.3万人，远弱于预期的增加8万人，前两个月合计下修10.3万人
CME显示9月加息概率已跌破五成，年内累计加息预期由35个基点降至29个基点
全球实物黄金ETF截至8月7日当周净流入30.455亿美元，持仓量4090吨，需求增加22吨
但油价反弹回升带来通胀风险，市场仍在计入美联储或在年底前加息的可能性
正如兴业证券刘郁所指出的--"CPI是9月加息定价的下一个锚点，市场预期核心CPI同比2.5%、环比0.2%。基准情景下，若核心环比落在0.2%附近，加息押注或进一步向12月后移，金价短期或反弹至4400美元/盎司以上；若CPI超预期反弹，9月加息交易可能重新定价"。
