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   周一亚盘，美元指数维持弱势震荡。美元指数上周五下跌0.36%，连续第二周周线下跌，盘中触及近两个月低点至99.39水平，受美国7月非农就业数据意外疲软（当月减少2.3万个岗位，远不及预期增加8万个，且6月数据大幅下修，失业率虽降至4.1%但劳动参与率跌至近五年半低点）打压美联储加息预期的冲击。

   主要货币走势分析

   美元：截止发稿，美元指数徘徊于99.635附近，7月非农就业意外减少2.3万人，前期就业数据同步大幅下修，薪资增速放缓，劳动力市场降温，CME数据显示美联储9月加息概率自55%快速回落至44%，美债收益率全线下行，美元利率优势收缩，资金集中抛售美元多头头寸。本周市场紧盯美国7月CPI通胀数据，若通胀依旧偏高，美联储鹰派官员大概率发声维稳紧缩预期，美元有望小幅技术性反弹；通胀持续回落将进一步打压美元。地缘方面霍尔木兹海峡局势平缓，避险买盘支撑力度较弱，叠加全球风险偏好回暖，资金流向非美、权益资产。短期美元支撑99.0，压力99.8，整体以弱势震荡等待通胀数据指引为主，中期紧缩定价弱化压制美元上行空间。

   欧元：截止发稿，欧元/美元徘徊于1.1556附近，预计日内区间震荡偏强运行。欧元区核心通胀回落至2.4%，逐步贴近2%政策目标，欧央行短期维持利率按兵不动，周四将公布议息会议纪要，市场博弈四季度降息节奏；德国工业订单回暖，但区内消费复苏不均衡，经济整体弱复苏。美元走弱为欧元带来被动买盘支撑，地缘油价小幅抬升轻微制约欧央行宽松空间。短期欧元走势高度绑定美国CPI数据，若美国通胀降温，欧元有望继续冲高；通胀反弹则欧元大概率冲高回落，现阶段以跟随美元波动为主。日线多头趋势初步建立，4小时级别多头占据主导优势。激进交易者回踩1.1520附近轻仓布局多单，止损1.1490；若冲高至1.1590附近承压可短线轻仓试空。日内支撑位1.1510，阻力位1.1600。

   英镑：截止发稿，英镑/美元徘徊于1.3489附近，预计日内震荡偏强整理。英国当前通胀回落节奏偏慢，服务业薪资粘性较强，英央行现阶段维持高利率观望，前期议息会议内部鹰派委员占比偏高，四季度降息预期偏弱，高利率优势对英镑形成扎实托底。英国经济温和复苏，消费与就业数据整体平稳，无大幅衰退风险。本轮上涨主要受益于美国非农走弱带动美元被动走弱，英镑自身利好有限。短期走势高度依附美国CPI数据，若美国通胀降温，英镑有望冲击1.3530阻力；通胀反弹则英镑容易冲高回落，区间震荡为主。日线牢牢守住短期均线支撑，上方阻力1.3530，下方支撑1.3450。4小时多头结构完好，短线以回踩低多为主。回踩1.3460做多，止损1.3420；突破1.3530可顺势加仓看多。支撑1.3450，阻力1.3530。

   日元：截止发稿，美元/日元徘徊于157.907附近，预计日内弱势震荡修整。日本央行当前政策利率1%，维持偏谨慎紧缩节奏，暂无快速大幅加息计划，美日仍存二百余基点利差，套息交易依旧对日元形成压制。此前日美联合入场干预汇率，仅带来短期脉冲升值，无法扭转中期基本面弱势。日本高度依赖能源进口，地缘油价高位抬升输入型通胀压力，国内薪资增长乏力。本周美国CPI是关键变量，若通胀降温美债收益率继续下行，日元有望小幅走强；通胀反弹则美日收益率回升，汇价大概率重回上行，同时需警惕日方再度口头或实际汇率干预引发短线剧烈波动。日线多头趋势松动，上方阻力158.50，下方支撑157.20。短线偏空思路，反弹至158.30附近轻仓做空，止损158.70；有效跌破157.20将打开更深回调空间。支撑157.20，阻力158.50。

   澳元：截止发稿，澳元/美元徘徊于0.7066附近，预计日内窄幅区间震荡等待决议落地。澳洲联储今日晚间召开议息会议，市场普遍预期维持4.35%基准利率不变，国内通胀稳步回落，收紧必要性大幅下降，但薪资与住房成本粘性较强，短期暂无降息条件。澳元作为商品货币，铁矿石价格平稳、全球风险偏好回暖形成基础支撑；美元阶段性走弱带来明显利多。后续核心看点为澳洲联储表态，措辞偏鹰则澳元冲击0.71关口，偏鸽将快速回踩0.70整数支撑，同时美国周三CPI数据也将左右美元大方向，现阶段整体区间震荡运行。日线站稳短期均线，RSI处于中性区间无超买超卖；4小时多空拉锯。激进者回踩0.7020附近轻仓试多，止损0.6990；反弹至0.7080承压可短线做空。关键支撑0.7000，第一阻力0.7090，强阻力0.7120。

   外汇市场消息汇总

   1、美国方面消息面

   上周五美国重磅7月非农数据出炉，当月就业人数意外减少2.3万人，前两个月就业数据同步大幅下修，平均时薪同比增速小幅回落至3.8%，劳动力市场降温信号明确。市场迅速将美联储9月加息25bp概率自55%下调至44%，年内再度加息预期显著降温，两年期、十年期美债收益率同步下行，美元指数遭遇集中抛售。本周三即将公布7月CPI核心通胀数据，这是验证美联储政策路径的关键依据；多位美联储官员本周将陆续公开发言，鹰派委员大概率强调通胀粘性，试图修正市场过早降息押注。当前市场整体观望情绪浓厚，在通胀落地前美元难出现单边强势反弹，大概率维持弱势震荡整理格局。

   2、欧洲方面消息面

   欧元区近期核心CPI稳定在2.4%，稳步向2%政策目标靠近，欧央行现阶段维持基准利率不变，暂不开启新一轮降息。本周四将公布7月货币政策会议纪要，市场重点挖掘委员对于四季度降息的分歧态度。德国工业订单边际回暖，但零售消费持续疲软，经济整体维持弱复苏状态。霍尔木兹海峡地缘扰动推高国际油价，欧洲能源进口成本小幅抬升，输入型通胀小幅牵制欧央行宽松节奏。受益于美元走弱，欧元获得被动买盘支撑，场内资金逐步布局欧元中期修复行情，只要欧央行不释放激进降息信号，欧元下行空间相对有限，日内跟随美元节奏震荡偏强运行。

   3、英国市场消息面

   英国央行当前基准利率3.75%，7月议息会议三名委员倾向加息，内部鹰派力量依旧坚挺，国内通胀回落节奏慢于欧元区，四季度降息预期持续降温，较高利率水平对英镑形成坚实基本面托底。英国服务业薪资粘性较强，消费韧性尚可，经济暂无深度衰退风险。近期英国楼市数据小幅回暖，进一步强化英央行维持高利率更久的预期。英镑此前跟随美元被动下跌，上周五依托基本面优势强势反弹，涨幅跑赢欧元。短期英镑走势依托自身利率优势韧性较强，下行空间有限，日内重点关注英国零散经济数据，若无利空数据冲击，英镑将维持偏强震荡格局。

   机构观点

   1、ING荷兰国际银行

   整体看多非美货币修复行情，认为美国就业走弱实质性削弱美联储进一步加息动力，美元本轮阶段性下行趋势确立。欧元兑美元目标上看1.17一线，建议依托1.1500支撑分批布局中线多头；英镑基本面韧性充足，1.34下方具备较强配置价值；美元兑日元利差优势逐步弱化，上方160关口短期难以突破，震荡下行概率偏大。操作上规避高位追多美元，逢高减持美元多头头寸。

   2、花旗银行

   态度偏谨慎中性，指出仅依靠单月非农数据无法彻底扭转美联储政策，本周CPI通胀才是决定性变量。若通胀反弹，美元将快速修复反弹，非美本轮反弹仅为技术性修复。短线欧元、英镑适合短线波段交易，不建议重仓追涨；日元仅具备短期脉冲式走强逻辑，日央行加息节奏缓慢，中长期贬值压力未完全解除，观望为主。

   3、加拿大皇家银行

   聚焦美元兑加元走势，油价高位震荡叠加美加贸易摩擦缓和，加元下行空间封闭。短期USD/CAD维持1.3850-1.40区间震荡，等待加拿大就业数据落地；若加拿大就业持续走弱，加元承压小幅回落，反之有望迎来走强。同时提醒市场，中东地缘随时扰动油价，间接带动加元剧烈波动，严控短线交易仓位。

   4、光大证券国际外汇研究部

   国内视角来看，美元指数中期高点基本确认，四季度美联储降息预期逐步计价，非美整体震荡上行大方向不变。短期市场处于数据真空期，周初以消化上周五获利盘为主，欧元、英镑小幅回踩后依旧具备上行动力；日元需警惕日本官方突发入市干预带来短线剧烈波动，操作上以轻仓顺势为主，不重仓押注单边行情。