亚盘市场行情
上周五，美元指数亚盘和欧盘呈上涨趋势，在超预期的PCE年率公布后加速上涨，最终收涨0.49%,报106.09;日本央行利率决议按兵不动，美元指数的走强，美元兑日元站上158关口，再创34年新高，最终收涨1.69%.截至目前，美元报价105.552。
外汇市场基本面综述
美国3月PCE物价指数年率录得2.7%,核心PCE同比上涨2.8%。整体和核心PCE均环比上涨0.3%。经济学家此前预计，整体PCE将同比上涨2.6%,核心PCE将上涨2.7%;美国4月一年期通胀率预期录得3.2%,创2023年11月以来新高；美国利率期货合约交易员预计美联储在九月份首次降息的可能性增加。
“美联储传声筒”：对中性利率上升的猜测可能使美联储推迟降息。
日本央行利率决议将基准利率维持在0-0.1%、下调2024与2025财年核心CPI预期中值，并删除了购买与之前相同数量国债的措辞。行长植田和男表示，若通胀趋势上升，将进行加息；日元长期疲软的可能性不是零；无法确定未来加息和削减国债购买规模的时间。
俄罗斯将延长强制性外汇销售政策至2025年4月。
地缘局势发展：
美官员称以色列同意在进攻拉法前听取美国意见。
哈马斯将于周一访问开罗进行停火谈判，哈马斯据悉就停火协议“没有提出重大问题”。
据BBC:英国军队可能被部署在加沙地带以协助提供援助。
胡塞武装称再次击落美军无人机并袭击“英国油轮”。
以色列国防军4月28日表示，以军连夜出动战机对黎巴嫩真主党武装在黎巴嫩南部马龙埃尔拉斯地区的多个军事建筑和设施
展开空袭。以军还空袭了位于黎巴嫩南部泰尔海法与亚林的军事设施。
巴勒斯坦总统阿巴斯：我们要求停止战斗并向加沙提供援助。
乌官员称俄军近期可能发动大规模攻势；乌克兰能源部长表示，俄罗斯袭击了乌克兰三个地区的能源设施，设备受损。
机构观点汇总
摩根大通
在本周召开的FOMC会议上，通胀回落进程的停滞将成为焦点。在过去的几次会议上，委员会已经表示，虽然打算降低基金利率，但希望首先看到更多通胀压力缓解的迹象，以获得通胀率将回到2%的信心。鲍威尔主席曾表示，第一季度的通胀数据并没有带来这种信心。正因为如此，政策放松的时间将晚于之前的预期。我们预计本周这一信息将再次出现，委员会打算在获得这种信心所需的时间内保持当前的限制性政策立场。
近期通胀的上行意外可能比第一季度国内生产总值的下行意外重要得多，特别是考虑到通胀走强的消息与许多关键劳动力市场指标的上行意外同时出现。有鉴于此，我们认为FOMC可能缺乏必要的信心来降低利率或发出降息信号。市场普遍预计FOMC将按兵不动，我们认为不会有人对这一决定提出异议。
预计最引人关注的进展将是新闻发布会，我们预计主席鲍威尔的开场白将与此前的开场白如出一辙，当时他表示第一季度通胀数据并未增强美联储重回2%通胀率的信心。如果被问及进一步加息的可能性，我们预计主席将表示这不是他的基本判断，但也不能排除。我们还预计，他不会为3月份的点阵图辩护，表示它仍然是政策前景的相关指南。
摩根士丹利
我们预计FOMC将维持联邦基金利率在5.375%不变。预计FOMC的声明不会有太大变化，但鉴于鲍威尔主席最近对通胀缺乏进展的评论，我们认为新闻发布会有可能更加鹰派。在FOMC等待更有说服力的通胀数据之际，重点应放在保持耐心上。
高盛
今年，美元的韧性经历了不同的阶段。一月份，在通胀和经济活动数据走强之后，出现了对去年12月FOMC"转向派对“的逆转。2月份，由于市场反映出普遍的周期性乐观情绪，美元处于中间位置。在今年的大部分时间里，由于缺乏政策分歧以及经济增长数据普遍向好，这个高利差、高价值的避险货币没有明显的趋势。最近，美联储会更缓慢调整政策的前景给美元对政策敏感的交叉盘带来了新的推动力，并使我们改变了预测——我们现在预计美元将“在更长时间内走强”。我们还认为，有迹象表明，外汇机制正再次转向另一种类型的美元强势。正如我们的汇率策略师所指出的那样，市场已经开始更多地考虑政策转向，而不仅仅是更好的活动数据。这可能导致美元对周期性、对利率敏感的货币出现更具破坏性的走势。最重要的是，收益率上升和股市下跌的市场往往是促进美元全面走强的环境。上周的市场走势也显示了风险情绪对两个方向的前景是多么敏感，这种敏感性是可以理解的，市场将仔细研究下周的就业报告，寻找经济降温的迹象，但我们认为，风险的平衡指向美元走强。周期性的升级开始转变为更多的政策重新定价，而本周的FOMC会议至少会重申委员会对通胀前景没有更多信心，正如鲍威尔已经表明的那样，这可能会加强这种担忧。即使FOMC对市场定价进行较小的重新评估，也不应对外汇产生持久影响，在外汇市场上，周期的幅度比时间更重要。投资者应考虑使用美元看涨期权对决策利率敏感的交叉货币进行风险对冲，这些交叉货币之前受到了周期性轮动的保护，但在“政策冲击“环境下可能更容易受到影响。
市场综合评价
CharlesSchwab首席投资策略师LizAnnSonders表示，从核心PCE年率三个月均值来看，通胀走势（持续上升）明显没有朝着美联储期待的方向进展，3月三个月滚动均值持续上升至4.43%。
MonocleAccounting研究机构表示，核心PCE超预期，人们的通胀思维正在成形，美联储可能需要加息才能扭转这一长期预期，哪怕高利率可能带来深度衰退。
分析师GregMichalowski
核心PCE环比上升0.32%,在0.3%的上方。数据比我们此前担心的要好。昨天，市场一度传言将达到0.4%,或许更接近0.5%。从GDP报告的PCE数据来看，1月份的PCE似乎更高。由于年底/年初的波动，1月份数据可能不稳定。尽管数据还不算太糟糕，但是通胀方面的进展却停滞不前。美联储的目标仍然在2.0%,一些人认为，如果美联储的目标降至2.5%,他们就会更有动力取消部分限制性货币条件。数据公布后，9月份的降息预期仅略高于报告发布前的58%。
