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   全球市场综述

   1、欧美市场行情

   美股三大股指期货齐涨，道指期货涨0.02%，标普500指数期货涨0.07%，纳指期货涨0.34%。德国DAX指数跌0.13%，英国富时100指数跌0.80%，法国CAC40指数跌0.34%，欧洲斯托克50指数跌0.19%。

   2、市场消息面解读

   伊朗战事推高油价，市场普遍预计加拿大央行利率维持2.25%不变

   （1）加拿大银行将于当日晚间公布最新利率决议，大概率维持基准利率2.25%按兵不动，同时还会在季度货币政策报告中披露最新经济预测数据。（2）眼下多重复杂因素交织，令加拿大通胀走势与经济前景充满不确定性。年初不少经济学家原本预判通胀会逐步放缓，加之国内经济走弱，市场认为加央行会保持政策中立、维持观望，等待美国贸易局势落地明朗。（3）但2月下旬中东战火突起，直接引发国际油价大幅飙升，彻底打乱了此前的通胀预期。加拿大央行行长麦克莱姆表示，决策层愿意暂时容忍油价波动带来的通胀抬升，加拿大3月通胀已达2.4%；同时央行也会密切监控，严防短期油价冲击演变为持续性通胀压力，守住物价稳定底线。

   乌克兰远程打击俄能源设施：袭击石油泵站及受制裁油轮

   （1）乌克兰安全局声明称，夜间无人机袭击了俄罗斯彼尔姆地区的一个石油泵站，该站距离乌克兰边境超过1500公里。袭击导致由俄罗斯国家石油管道运输公司运营的该设施大部分储油罐起火。（2）乌克兰总参谋部在另一份声明中表示，乌部队还袭击了与俄罗斯有关联的“Marquise”号油轮。该油轮受英国和欧盟制裁，袭击发生时正漂浮在俄罗斯图阿普谢东南210公里处，未装载货物。（3）乌总参谋部称，这艘悬挂喀麦隆国旗的油轮关闭了识别信号航行，似乎正在等待从另一艘船接收货物。

   乌克兰抗议以色列允许“被盗谷物”船只入港，以方回应称缺乏证据

   （1）乌克兰外交部28日召见以色列驻乌大使，抗议以方允许两艘运粮船在其港口入港。乌方称，船上运载的谷物来自“被俄罗斯占领的乌克兰地区”，属于“被盗谷物”。乌方指出，以色列本月已允许两艘装载此类谷物的船只在海法港入港，导致被盗谷物持续进入商业流通；以方无视乌方提出的正式交涉及国际司法协助请求（包括扣留船只和货物），为被盗谷物流通创造条件，被视为蓄意协助非法经济活动及规避制裁。（2）乌方要求以色列立即采取措施，停止进口“被盗谷物”，并阻止相关船只在该国港口卸货。乌克兰总统泽连斯基28日在社交媒体上表示，此事“并非普通商业交易”，以色列当局“不可能不知道有哪些船只和货物进入该国港口”。他强调，俄罗斯有组织地从其控制的乌克兰地区获取粮食并安排运走，此类交易也违反以色列法律。（3）以色列外长萨尔28日回应称，乌方并未出示证据，证明船上所载粮食确为“被盗谷物”。

   过半数瑞士民众支持给人口“封顶”

   瑞士媒体29日公布的一项民意调查结果显示，过半数瑞士民众支持一项给人口“封顶”的建议，希望把瑞士的总人口限制在1000万以内。该民调由瑞士《每日导报》发起，于22日和23日展开，受访对象为16176名瑞士民众。民调结果显示，52%受访者赞成控制人口总数，42%受访者反对，其余受访者未表明意见。

   阿联酋重新评估多边组织角色，暂不考虑进一步退出

   （1）阿联酋一名官员周三表示，该国正在重新评估其在多边组织中的角色和贡献，但目前未考虑进一步退出。（2）此前一天，阿联酋宣布退出欧佩克及“欧佩克+”，外界猜测其后续可能还会退出阿拉伯联盟或海合会。阿联酋是欧佩克最大产油国之一，此次退出扩大了与沙特之间的裂痕；两国曾是坚定盟友，如今在石油政策、地缘政治、人才与资本争夺等方面竞争激烈。（3）自伊朗战争爆发以来，阿联酋一直在重新评估同盟关系，并批评海合会对冲突应对不力。高级官员加尔加什周一曾表示，海合会在政治和军事上的立场“是历史上最弱的”，并强调“战略自主仍是阿联酋的持久选择”。

   俄方希望阿联酋退出“欧佩克+”不致机制瓦解

   （1）俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫向记者表示，莫斯科方面希望阿联酋退出“欧佩克+”并不会导致该机制的终结。（2）4月28日，阿联酋正式宣布自5月1日起退出欧佩克及“欧佩克+”，并将逐步提高石油产量。欧佩克内部消息人士透露，该组织此前并不知晓阿联酋的退出计划。（3）在被问及“克里姆林宫是否认为阿联酋退出‘欧佩克+’并不意味着该国家集团的终结”时，佩斯科夫简短回应：“我方希望如此。”4

   高能源通胀施压，英国央行2026年或加息两次

   （1）法国巴黎银行分析师保罗·霍林斯沃思在网络研讨会上指出，高能源价格带来的通胀压力可能促使英国央行在2026年加息两次。（2）他表示，石油供应冲击的性质，加上基础通胀仍具粘性，将迫使英国央行不得不加息。（3）市场已完全消化英国央行到9月前两次各加息25个基点的预期，并认为年底前第三次加息的概率为64%。

   全球供应冲击改写英央行剧本，2026年降息窗口关闭

   ⑴邓白氏公司高级经济学家约翰·佩恩在一份报告中表示，尽管最初预计英国央行将在2026年降息，但全球供应冲击已彻底改变了该行的政策前景。他预计英国央行将维持银行利率在3.75%不变。⑵佩恩指出，全球能源和其他商品价格已大幅上涨。即使英国对海湾地区进口的直接依赖度较低，仍将面临通胀溢出效应，到第三季度通胀率可能达到3.5%。⑶将利率维持在当前水平将反映央行对通胀的谨慎态度。佩恩同时表示，近期英国经济显现的韧性证据也进一步降低了降息的必要性。⑷在霍尔木兹海峡持续关闭、特朗普关税言论引发市场担忧的背景下，全球供应链的中断正迫使各国央行重新审视政策路径。英国央行按兵不动的预期表明，2026年的降息希望可能已经落空，高利率环境或将延续更长时间。

   欧盟紧急出手，七成能源成本补贴对冲中东战火冲击

   ⑴欧盟周三宣布采取临时措施，以缓冲中东冲突导致能源价格大幅上涨对企业造成的冲击。该框架被命名为“中东危机临时国家援助框架”，有效期至2026年12月31日。⑵具体而言，对于农业、渔业及交通运输领域的公司，成员国可对因危机引发的燃料或化肥价格上涨所产生的额外成本，最高给予70%的补偿。此外，符合临时价格救济条件的能源密集型企业，也可获得最高达电费70%的援助。⑶欧盟委员会表示，虽然向清洁经济转型仍是保护欧盟公司免受全球能源冲击影响的长期解决方案，但这一临时框架允许成员国立即采取行动，确保受影响最严重的公司不会因当前危机而遭受不可挽回的损害。⑷在霍尔木兹海峡近乎完全关闭、特朗普关税言论持续引发市场担忧的背景下，欧盟此次高达70%的补贴上限反映出能源危机对欧洲实体经济的冲击程度。该措施的有效期覆盖整个2026年下半年，为成员国提供了应对能源价格波动的政策工具。

   爱尔兰经济双杀警报，通胀降温难掩GDP断崖式萎缩

   ⑴爱尔兰4月通胀数据出现放缓迹象。4月调和消费者物价指数HICP同比上涨3.6%，持平于3月读数。环比上涨0.4%，较前值1.8%大幅回落。剔除能源和未经加工食品的核心HICP同比上涨2.3%，也低于3月的2.6%。⑵然而通胀降温的背后是经济活动的急剧收缩。爱尔兰第一季度国内生产总值初步估算环比萎缩2.0%，同比更大幅下降6.0%。这一断崖式数据反映出外部冲击对小型开放经济的严重拖累。⑶相比之下零售领域表现相对平稳。3月零售销售数量环比小幅增长0.2%，同比增速为1.6%。这表明消费端尚未完全反映出GDP萎缩的冲击力度。⑷综合来看，在全球能源价格高企、特朗普关税言论引发贸易不确定性的背景下，爱尔兰正面临通胀粘性与增长失速的双重压力。GDP同比萎缩6%的读数将成为欧洲央行评估下半年货币政策路径时不可忽视的信号。

   3、纽市盘前主要货币对走势

   欧元/美元：截止北京时间20：24，欧元/美元下跌，现报1.1707，跌幅0.05%。纽市盘前，欧元兑美元在最近的盘中交易中下跌，准备突破1.1690的关键支撑，在达到超买水平后，在相对强势指标的负面信号中出现，在短期基础上的主导性熊市修正波中出现，并沿着趋势线交易，此外，由于其交易低于EMA50，继续承受负面压力，加剧了价格的负面压力。

   英镑/美元：截止北京时间20：24，英镑/美元下跌，现报1.3512，跌幅0.03%。纽市盘前，GBPUSD货币对在从1.3480的关键支撑位反弹后，保持了最近盘中的涨幅，获得了帮助该货币对实现这些涨幅的积极势头，在达到严重超卖水平后，相对强弱指标出现了积极信号，试图摆脱EMA50的负面压力，这可能标志着全面复苏，特别是在主要短期趋势仍然看涨的情况下。

   现货黄金：截止北京时间20：24，现货黄金下跌，现报4565.83，跌幅0.69%。纽市盘前，黄金在最近的盘中水平下跌，以确认突破4600美元的支撑，因其交易低于EMA50而持续受到负面压力，加强了短期内小牛市的稳定性和主导地位，其交易沿着这条路径的支持趋势线进行，注意到相对强度指标上出现了负重叠信号，在卸载其超卖水平后，为近期深化其损失开辟了道路。

   现货白银：截止北京时间20：24，现货白银下跌，现报72.601，跌幅0.67%。纽市盘前，在最近的盘中交易中，白银下跌，其交易在短期基础上沿着轻微的看跌趋势线进行，由于其交易低于EMA50，持续的负面压力加剧了价格的负面压力，在卸载其超卖条件后，相对强度指标出现了负面的重叠信号，与价格走势相比，它们达到了夸大的超买水平，作为在即将到来的近期恢复下跌的信号。

   原油市场：截止北京时间20：24，美油上涨，现报103.430，涨幅3.51%。纽市盘前，原油在最近的盘中交易中上涨，达到了我们早上预期的102.00美元的目标，利用了今天早期的波动走势，获得了看涨势头，这有助于它从相对强势指标中摆脱超买状态，提供了额外的力量，并为扩大其收益开辟了道路，在短期基础上的小牛市浪潮占主导地位，继续从EMA50上方的交易中获得积极的支持，提供了动态的支持基础，加强了短期内扩大其收益。

   4、机构观点

   九大机构一致预期：美联储今夜按兵不动，措辞暗藏鹰派玄机

   ⑴摩根大通预计美联储将维持利率不变，投票结果为11比1，理事米兰将投下维持利率不变的反对票。法兴银行认为鉴于本次会议不公布经济预测摘要和点阵图，政策层面不会有太多变化。

   ⑵高盛指出会后声明可能会承认就业市场数据好转和通胀数据走高，但将维持既有的政策指引不变。三菱日联则认为米兰可能会放弃其降息投票，声明可能明确提及通胀使命面临的上行风险加大。

   ⑶富国银行预计声明将指出能源成本令通胀居高不下，并弱化前瞻指引，修改对基准利率进一步调整的幅度和时间的措辞。摩根士丹利表示FOMC可能仍保持宽松偏向，但高度不确定性意味着政策制定需要耐心。

   ⑷德意志银行认为可能删除进一步调整措辞中的进一步来为后续加息铺路。丹斯克银行指出若出现对重启宽松的谨慎暗示，可能触发美债收益率下跌和美元广泛走软。纽约梅隆银行表示鉴于市场尚未对持久性通胀风险定价，美联储有暂时忽视短期通胀压力的空间。在霍尔木兹海峡关闭推高能源价格、特朗普关税言论引发市场担忧的背景下，今夜声明的每个措辞都可能成为市场关键信号。